Situación de la industria (caja de cigarrillos)
Los datos económicos en diciembre mostraron que la demanda interna y externa continuó creciendo constantemente. Las ventas minoristas totales de bienes de consumo aumentaron un 7,4% interanual (noviembre: +10.1%). Excluyendo el factor base bajo al final de 2022, la tasa de crecimiento promedio de dos años en ese mes fue de +2.7% (noviembre: +1.8%). El crecimiento del consumo de automóviles y de catering sigue siendo relativamente fuerte, con la tasa de crecimiento promedio de dos años en diciembre que alcanza +7.9% y +5.7% respectivamente, mientras que el consumo en otras categorías también ha mejorado (la tasa de crecimiento promedio de dos años en diciembre fue de +0.8%, y en noviembre +0.0%). El valor de exportación en diciembre fue +2.3% interanual, acelerando aún más de noviembre ( +0.5%). A medida que la industria de la fabricación de papel ingresa gradualmente a la temporada baja, los precios de la pulpa y los productos en papel generalmente han disminuido recientemente. Sin embargo, creemos que el crecimiento constante actual en la demanda es relativamente estable. Como el fuerte crecimiento de la oferta en 2022-2023 se digiere gradualmente y la nueva capacidad de producción generalmente se reduce en 2024, la industria se acerca gradualmente al punto de inflexión de la oferta y el equilibrio de la demanda.
Tablero de caja corrugada: la recuperación de precios es desfavorable antes del festival de primavera, y la relación entre la oferta y la demanda aún es frágil.(caja de cigarrillos)
El precio del tablero y el papel corrugado aumentó en 50-100 yuanes/toneladas en diciembre, pero esta ronda de recuperación de precios no fue sin problemas. Las compañías líderes ofrecieron descuentos de reembolsos durante las vacaciones del Día de Año Nuevo y continuaron implementándolos a partir de entonces, lo que lleva al precio general del mercado a caer desde 2024. La recuperación de precios desfavorable durante la temporada máxima de almacenamiento antes del festival de primavera refleja que la relación de oferta y demanda en la industria aún es relativamente frágil. El precio CIF del papel Kraft importado continuó aumentando ligeramente en diciembre. La ventaja del precio sobre el papel kraft nacional ha estado en su nivel más pequeño desde principios de 2023. Se espera que el crecimiento del papel terminado importado se ralentice. Aunque la relación actual de demanda de suministro sigue siendo débil, a medida que la expansión de la oferta disminuye, esperamos que la oferta y la demanda de la industria de reequilibrio se vuelvan menos difíciles de lograr.
Cardboard blanco: la competencia del mercado puede ser una preocupación después de 2025.(caja de cigarrillos)
Desde finales de diciembre, el precio del cartón blanco ha pasado desde el aumento hasta la caída. Al 17 de enero, el precio cayó en 84 yuanes/toneladas (1.6%) en comparación con el final de 2023. Gracias a la reposición de inventario posterior más activo, el inventario promedio de las empresas manufactureras ha caído a 18 días (24 días en el mismo período en 2023). Esperamos eso impulsado por las tendencias de "reemplazar plástico con papel" y "reemplazar el gris con blanco", se espera que la demanda de cartón blanco mantenga un fuerte crecimiento. Con la disminución del crecimiento de la oferta en 2024, se espera que la contradicción entre la oferta y la demanda de cartón blanco se alivie en las etapas. Sin embargo, a mediano y largo plazo, el entusiasmo de la inversión en el campo del cartón blanco sigue siendo alto. Desde diciembre, dos proyectos con una capacidad anual de más de 1 millón de toneladas por año, Jiangsu Asia Pacific Senbo Fase II y Hainan Jinhai, han anunciado un progreso preliminar. Si el progreso de seguimiento se transfiere sin problemas, seis proyectos de un millón de toneladas a gran escala para cartón blanco.
Documento cultural: la disminución del precio se ha acelerado desde finales de 2023.(caja de cigarrillos)
Desde finales de 2023, el precio del papel cultural ha caído más rápido. Al 17 de enero, el precio del papel compensado ha disminuido en 265 yuanes/toneladas (4.4%) en comparación con el final de 2023, que es la mayor disminución entre los principales tipos de papel desde el comienzo del año. El inventario del fabricante también aumentó a 24.4 días (25.0 días en el mismo período en 2023), que está en un máximo histórico para el mismo período. Debido a la liberación concentrada de capacidad de producción a fines de 2023 y principios de 2024, la reposición del inventario por parte de los usuarios aguas abajo en 2023 y la liberación concentrada de demanda traída por la recuperación de viajes, puede ser difícil replicar en 2024. El papel cultural puede ser el tipo de papel principal con los desafíos más severos en 1H24.
Pulpa de madera: la fuerza externa y la debilidad interna continúan, y las perturbaciones potenciales del suministro merecen atención.(caja de cigarrillos)
Los precios domésticos de la pulpa han caído aún más desde diciembre, las cotizaciones externas generalmente se han mantenido estables, y la pulpa comercial ha continuado la tendencia de ser fuerte externamente y débiles internamente. A partir del 17 de enero, los precios nacionales spot de la pulpa de hoja ancha y de hoja blanda han sido 160 yuanes/toneladas y 179 yuanes/toneladas más bajas que el mercado externo respectivamente. Debido al mercado de envío apretado causado por el desvío del canal del Mar Rojo, esperamos que el envío de la pulpa de madera importada se vea más afectada. Teniendo en cuenta el impacto del ciclo de transporte, la interrupción de la oferta resultante al mercado de la pulpa nacional será mayor en los próximos meses. Reflexione, cambiando así la situación actual de los precios de la pulpa que son externamente fuertes pero internamente débiles. En el mediano plazo, la capacidad de producción de pulpa nacional y extranjera estará en un alto nivel en 2024, y la tendencia a la baja en los precios de la pulpa puede continuar.
A partir de 2022, la industria del papel del país chino desencadenará una ola de expansión. Las compañías de papel como Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper y Wuzhou Special Paper han invertido en decenas de miles de millones de proyectos, llevando la ola de expansión de producción a su máximo. [Se espera que esta ronda de expansión de producción de 2022 a 2024 implique 7,8 millones de toneladas de nueva capacidad de producción. Entre ellos, se construirán al menos 5 millones de toneladas de capacidad de producción en papel en 2024.]
Vale la pena señalar que los datos de capacidad de producción mencionados son todas las capacidades de producción planificadas por el proyecto. Teniendo en cuenta que generalmente tarda aproximadamente dos años en que un proyecto de papel se realice en la producción después de estar en funcionamiento, los 5 millones de toneladas de capacidad de producción mencionadas anteriormente no se pueden implementar completamente este año. Sin embargo, en el momento en que la demanda es débil, cualquier "turbulencia" en el lado de la oferta es suficiente para afectar la psicología de los compradores aguas abajo, formando así una expectativa de que el papel base sea "difícil de aumentar pero fácil de caer", exacerbando la presión sobre las compañías de papel aguas arriba.
Esta ronda de expansión está más centrada en el futuro y en confiar los indicadores de capacidad de producción. "La mayor parte de la nueva capacidad de producción se concentra en Guangxi y Hubei. Es muy probable que solo estos lugares puedan obtener la aprobación del proyecto (indicadores)". Se informa que en la declaración de las compañías en papel relevantes, estas dos provincias pueden irradiar los mercados del sur de China y China Oriental y ambos tienen ciertos recursos de pulpa. Pueden construir líneas de producción de pulpa de soporte y tener un envío conveniente. Se espera que el proyecto tenga una mayor ventaja en el lado de los costos.
Pero a corto plazo, la llegada repentina del período máximo de liberación de capacidad sin duda intensificará las preocupaciones del mercado sobre el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria del papel. Una persona de una compañía en papel que cotiza en la lista le dijo a un reportero de Financial Associated Press que algunas instituciones de inversión han expresado preocupaciones similares, pero desde la perspectiva de las compañías de papel, hay mucho espacio para el control sobre cómo controlar el progreso de la construcción y producción del proyecto. "Es poco probable que haya una recesión en la demanda del mercado". En este momento, las empresas se están centrando en lanzar una nueva capacidad de producción."
De hecho, la continua demanda lenta ha obligado al mercado a volver a examinar a las compañías en papel que han expandido agresivamente la producción. Muchas compañías cotizadas han sufrido una "doble muerte" (ambas disminuciones) en el rendimiento y el precio de las acciones. El líder de la industria Sun Paper también admitió en una encuesta institucional que la industria tiene sobrecapacidad. , la liberación concentrada es uno de los factores negativos que afectan el desarrollo de las empresas. Otro factor negativo es el aumento de los costos de la pulpa, la energía, etc.
Esta ronda de expansión de las compañías en papel es ocupar escasos indicadores de capacidad de producción. Una vez que los proyectos a gran escala se aprueben e implementan, establecerán gradualmente ventajas en la competencia de costos posteriores, intensificarán el reemplazo de la capacidad de producción antigua y nueva en la región y se prepararán para el aumento de las empresas en el próximo ciclo de prosperidad. Pero es inevitable que si el canal del mercado continúa, el aumento a corto plazo en la presión de suministro intensificará los riesgos operativos corporativos.
De hecho, esta ronda de expansión de la fabricación de papel doméstico también ha aumentado invisiblemente su propia carga de costos. En la recesión actual de la industria del papel global, China se ha convertido en el mejor mercado para los proveedores globales de pulpa. En 2023, la demanda rígida de reposición de las compañías de papel nacional brindará un apoyo obvio al mercado de pulpa. En comparación con los mercados europeos y estadounidenses, el aumento en la capacidad de producción posterior de mi país ha traído una demanda de reposición más rígida, y ha hecho que los precios domésticos de la pulpa sean los primeros en recuperarse por delante de otros países del mundo.
Jinsheng Environmental Protection anunció recientemente que para las necesidades de desarrollo, la compañía ha invertido en la construcción de un proyecto de productos moldeados de pulpa ecológicos con una producción anual de 40,000 toneladas en la zona de desarrollo económico del condado de Xingwen, provincia de Sichuan. La inversión total en el proyecto es de 400 millones de yuanes, incluidos 305 millones de yuanes en inversión de activos fijos. La capital de trabajo es de 95 millones de yuanes. Se planea construir en dos fases, de las cuales la primera fase invertirá aproximadamente 197.2626 millones de yuanes para construir una línea de producción de productos moldeados por fibra vegetal con una producción anual de 17,000 toneladas. Se planea que el proyecto se complete dentro de los 4 años.
El área de tierra total del proyecto es de aproximadamente 100 acres. Una vez que se completa el proyecto, se espera que obtenga ingresos por ventas de 560 millones de yuanes, ganancias de 98.77 millones de yuanes e impuestos de 24.02 millones de yuanes. Después de la finalización de la primera fase, se lograron ingresos por ventas de 238 millones de yuanes y ganancias de 27.84 millones de yuanes.
Información básica sobre objetivos de inversión (caja de cigarrillos)
Nombre: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Dirección registrada: No. 5, Taiping East Road, Gusong Town, Condado de Xingwen, Ciudad de Yibin, provincia de Sichuan
Negocio principal: proyectos generales: nuevos servicios de promoción de tecnología de materiales; fabricación de hierba y productos relacionados; fabricación de materiales biológicos; ventas de materiales biológicos; importación y exportación de bienes; fabricación de productos de bambú; Ventas de productos de bambú. (Excepto para proyectos que requieren aprobación de acuerdo con la ley, las actividades comerciales se pueden llevar a cabo de forma independiente con una licencia comercial de acuerdo con la ley) Proyectos con licencia: producción de productos sanitarios y suministros médicos desechables; producción de contenedores de plástico y productos de herramientas para alimentos; Producción de envasado en papel y productos de contenedores para alimentos. (Los proyectos que requieren aprobación de acuerdo con la ley solo se pueden llevar a cabo con la aprobación de los departamentos relevantes. Los proyectos comerciales específicos estarán sujetos a los documentos o licencias de departamentos relevantes).
Los recursos de pulpa de bambú de Sichuan representan más del 70% del total del país. El condado de Xingwen se encuentra en el centro regional de recursos de bambú, que puede formar una ventaja de costos para proporcionar materias primas para los productos de la compañía. Al mismo tiempo, la tecnología de procesamiento directo de la pulpa húmeda puede reducir los costos de producción; El condado también produce abundantes recursos de gas natural e hidroeléctrica, lo que ahorra costos para el consumo de energía de los productos de la compañía.
Según los datos de Huabei.com, los principales productos y servicios de Jinsheng Environmental Protection son artículos generales: fabricación de hierba y productos relacionados; fabricación de materiales biológicos; ventas de materiales biológicos; nuevos servicios de promoción de tecnología de materiales; e importación y exportación de bienes. Proyectos con licencia: producción de productos sanitarios y productos médicos desechables; producción de envasado en papel y productos de contenedores para alimentos; Producción de envases de plástico, contenedores y productos de herramientas para alimentos.
Tiempo de publicación: abril-28-2024