Situación del sector (caja de cigarrillos)
Los datos económicos de diciembre mostraron que tanto la demanda interna como la externa continuaron creciendo de manera constante. Las ventas minoristas totales de bienes de consumo aumentaron un 7,4% interanual (noviembre: +10,1%). Excluyendo el factor de base baja a finales de 2022, la tasa de crecimiento promedio bienal en ese mes fue del +2,7% (noviembre: +1,8%). El crecimiento del consumo de automóviles y restauración sigue siendo relativamente fuerte, con una tasa de crecimiento promedio bienal en diciembre que alcanzó el +7,9% y el +5,7% respectivamente, mientras que el consumo en otras categorías también ha mejorado (la tasa de crecimiento promedio bienal en diciembre fue del +0,8%, y en noviembre del +0,0%). El valor de las exportaciones en diciembre fue del +2,3% interanual, acelerándose aún más con respecto a noviembre (+0,5%). A medida que la industria papelera entra gradualmente en la temporada baja, los precios de los productos de pulpa y papel generalmente han disminuido recientemente. Sin embargo, creemos que el crecimiento constante actual de la demanda es relativamente estable. A medida que se asimila gradualmente el fuerte crecimiento de la oferta en 2022-2023 y la nueva capacidad de producción se reduce en general en 2024, la industria se acerca gradualmente al punto de inflexión del equilibrio entre la oferta y la demanda.
Cartón ondulado para cajas: la recuperación de precios es desfavorable antes del Festival de Primavera, y la relación entre oferta y demanda sigue siendo frágil..(caja de cigarrillos)
El precio del cartón para cajas y el papel corrugado aumentó entre 50 y 100 yuanes/tonelada en diciembre, pero esta recuperación no fue uniforme. Las empresas líderes ofrecieron descuentos durante las vacaciones de Año Nuevo y continuaron aplicándolos posteriormente, lo que provocó una caída general del precio de mercado desde 2024. La recuperación desfavorable de los precios durante la temporada alta de almacenamiento previa al Festival de Primavera refleja que la relación entre la oferta y la demanda en la industria aún es relativamente frágil. El precio CIF del papel kraft importado continuó subiendo ligeramente en diciembre. La ventaja de precio sobre el papel kraft nacional se encuentra en su nivel más bajo desde principios de 2023. Se espera que el crecimiento del papel acabado importado se ralentice. Aunque la relación actual entre la oferta y la demanda sigue siendo débil, a medida que la expansión de la oferta se ralentiza, esperamos que el reequilibrio entre la oferta y la demanda de la industria sea menos difícil de lograr.
Cartón blanco: la competencia en el mercado podría ser un problema después de 2025..(caja de cigarrillos)
Desde finales de diciembre, el precio del cartón blanco ha pasado de subir a bajar. Al 17 de enero, el precio cayó 84 yuanes/tonelada (1,6%) en comparación con finales de 2023. Gracias a una reposición de inventario más activa en la cadena de suministro, el inventario promedio de las empresas manufactureras se ha reducido a 18 días (24 días en el mismo período de 2023). Esperamos que, impulsada por las tendencias de "sustituir el plástico por papel" y "sustituir el gris por blanco", la demanda de cartón blanco mantenga un fuerte crecimiento. Con la disminución del crecimiento de la oferta en 2024, se espera que la contradicción entre la oferta y la demanda de cartón blanco se alivie gradualmente. Sin embargo, a medio y largo plazo, el entusiasmo por la inversión en el sector del cartón blanco sigue siendo alto. Desde diciembre, dos proyectos con una capacidad anual de más de 1 millón de toneladas, Jiangsu Asia Pacific Senbo Fase II y Hainan Jinhai, han anunciado avances preliminares. Si el progreso posterior se desarrolla sin problemas, se prevén seis proyectos a gran escala de un millón de toneladas para cartón blanco..
Documento cultural: La caída de los precios se ha acelerado desde finales de 2023..(caja de cigarrillos)
Desde finales de 2023, el precio del papel cultural ha caído más rápidamente. Al 17 de enero, el precio del papel offset había bajado 265 yuanes/tonelada (4,4%) en comparación con finales de 2023, lo que representa la mayor caída entre los principales tipos de papel desde principios de año. El inventario de los fabricantes también aumentó a 24,4 días (25,0 días en el mismo período de 2023), lo que constituye un máximo histórico para el mismo período. Debido a la liberación concentrada de capacidad de producción a finales de 2023 y principios de 2024, la reposición de inventario por parte de los usuarios finales en 2023 y la liberación concentrada de la demanda provocada por la recuperación de los viajes, puede ser difícil replicar esta situación en 2024. El papel cultural podría ser el principal tipo de papel con los mayores desafíos en el primer semestre de 2024.
Pulpa de madera: Persisten la fortaleza externa y la debilidad interna, y las posibles perturbaciones en el suministro merecen atención..(caja de cigarrillos)
Los precios spot nacionales de la pulpa han caído aún más desde diciembre, las cotizaciones externas se han mantenido generalmente estables y la pulpa comercial ha continuado la tendencia de ser fuerte externamente y débil internamente. Al 17 de enero, los precios spot nacionales de la pulpa de hoja ancha y de hoja blanda eran 160 yuanes/tonelada y 179 yuanes/tonelada inferiores al mercado externo, respectivamente. Debido a la escasez de transporte marítimo causada por el desvío del canal del Mar Rojo, prevemos que el envío de pulpa de madera importada podría verse gradualmente más afectado. Considerando el impacto del ciclo de transporte, la consiguiente interrupción del suministro al mercado nacional de pulpa será mayor en los próximos meses. Esto reflejará un cambio en la situación actual de los precios de la pulpa, que son fuertes externamente pero débiles internamente. A medio plazo, la capacidad de producción de pulpa nacional y extranjera estará en un nivel alto en 2024, y la tendencia a la baja de los precios de la pulpa podría continuar.
A partir de 2022, la industria papelera china experimentará una intensa expansión. Empresas como Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper y Wuzhou Special Paper han invertido decenas de miles de millones en proyectos, impulsando la expansión de la producción a su punto álgido. [Se prevé que esta fase de expansión, entre 2022 y 2024, incorpore 7,8 millones de toneladas de nueva capacidad de producción. De estas, al menos 5 millones de toneladas de capacidad de producción de papel se construirán en 2024.]
Cabe destacar que los datos de capacidad de producción mencionados corresponden a la capacidad de producción planificada del proyecto. Dado que, por lo general, un proyecto de fabricación de papel tarda unos dos años en alcanzar la producción tras su puesta en marcha, la capacidad de producción de 5 millones de toneladas mencionada no podrá implementarse por completo este año. Sin embargo, en un momento de baja demanda, cualquier fluctuación en la oferta es suficiente para afectar la psicología de los compradores finales, generando la expectativa de que el precio del papel base será difícil de alcanzar pero fácil de bajar, lo que agrava la presión sobre las empresas papeleras proveedoras.
Esta ronda de expansión se centra más en el futuro y en aprovechar los indicadores de capacidad de producción. «La mayor parte de la nueva capacidad de producción se concentra en Guangxi y Hubei. Es muy probable que solo estos lugares obtengan la aprobación del proyecto (indicadores)». Según declaraciones de las empresas papeleras pertinentes, estas dos provincias pueden abastecer los mercados del sur y el este de China y ambas cuentan con recursos de pulpa. Pueden construir líneas de producción de pulpa auxiliares y tienen una infraestructura de transporte conveniente. Se espera que el proyecto tenga una mayor ventaja en términos de costos.
Sin embargo, a corto plazo, la llegada repentina del período pico de liberación de capacidad intensificará sin duda la preocupación del mercado por el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria papelera. Un representante de una empresa papelera que cotiza en bolsa declaró a un reportero de Financial Associated Press que algunas instituciones de inversión han expresado preocupaciones similares, pero desde la perspectiva de las empresas papeleras, existe un amplio margen de control sobre cómo gestionar el progreso de la construcción y la producción de los proyectos. «Es improbable que se produzca una caída en la demanda del mercado». En este momento, las empresas se están centrando en liberar nueva capacidad de producción.”
De hecho, la persistente debilidad de la demanda ha obligado al mercado a reevaluar a las empresas papeleras que han expandido agresivamente su producción. Muchas empresas cotizadas han sufrido un doble revés (caídas tanto en el rendimiento como en el precio de sus acciones). El líder del sector, Sun Paper, también admitió en una encuesta institucional que la industria tiene exceso de capacidad. La liberación concentrada es uno de los factores negativos que afectan al desarrollo de las empresas. Otro factor negativo es el aumento de los costes de la pulpa, la energía, etc.
Esta ronda de expansión de las empresas papeleras busca aprovechar los escasos indicadores de capacidad de producción. Una vez aprobados e implementados los proyectos a gran escala, gradualmente obtendrán ventajas en la competencia de costos posterior, intensificarán la renovación de la capacidad de producción en la región y se prepararán para el auge de las empresas en el próximo ciclo de prosperidad. Sin embargo, es inevitable que, si la recesión del mercado persiste, el aumento a corto plazo de la presión sobre la oferta intensifique los riesgos operativos de las empresas.
De hecho, esta expansión de la producción nacional de papel también ha incrementado, de forma imperceptible, sus propios costos. En la actual recesión de la industria papelera mundial, China se ha convertido en el mejor mercado para los proveedores globales de pulpa. En 2023, la sólida demanda de reposición de las empresas papeleras nacionales brindará un apoyo evidente al mercado de la pulpa. En comparación con los mercados europeos y estadounidenses, el aumento de la capacidad de producción de la cadena de valor en China ha generado una demanda de reposición más rigurosa, lo que ha propiciado que los precios de la pulpa nacional sean los primeros en recuperarse, superando a los de otros países del mundo.
Jinsheng Environmental Protection anunció recientemente que, para satisfacer sus necesidades de desarrollo, ha invertido en la construcción de una planta de productos moldeados de pulpa ecológica con una producción anual de 40.000 toneladas en la Zona de Desarrollo Económico del Condado de Xingwen, Provincia de Sichuan. La inversión total en el proyecto asciende a 400 millones de yuanes, incluyendo 305 millones de yuanes en activos fijos. El capital de trabajo es de 95 millones de yuanes. Está previsto que la construcción se realice en dos fases; la primera, con una inversión aproximada de 197,2626 millones de yuanes, se destinará a la construcción de una línea de producción de productos moldeados de fibra vegetal con una producción anual de 17.000 toneladas. Se prevé que el proyecto esté finalizado en un plazo de 4 años.
El terreno que ocupa el proyecto abarca aproximadamente 100 acres. Una vez finalizado, se prevé que genere ingresos por ventas de 560 millones de yuanes, un beneficio de 98,77 millones de yuanes y unos impuestos de 24,02 millones de yuanes. Tras la finalización de la primera fase, se obtuvieron ingresos por ventas de 238 millones de yuanes y un beneficio de 27,84 millones de yuanes.
Información básica sobre los objetivos de inversión (caja de cigarrillos):
Nombre: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Domicilio registrado: No. 5, Taiping East Road, Gusong Town, Xingwen County, Yibin City, Sichuan Province
Actividad principal: Proyectos generales: servicios de promoción de nuevas tecnologías de materiales; fabricación de césped y productos relacionados; fabricación de materiales de base biológica; venta de materiales de base biológica; importación y exportación de mercancías; fabricación de productos de bambú; venta de productos de bambú. (Excepto los proyectos que requieren aprobación legal, las actividades comerciales pueden llevarse a cabo de forma independiente con una licencia comercial conforme a la ley). Proyectos con licencia: producción de productos sanitarios y suministros médicos desechables; producción de envases de plástico y herramientas para alimentos; producción de envases de papel y productos para alimentos. (Los proyectos que requieren aprobación legal solo pueden llevarse a cabo con la aprobación de los departamentos pertinentes. Los proyectos comerciales específicos estarán sujetos a los documentos de aprobación o licencias de los departamentos pertinentes).
Los recursos de pulpa de bambú de Sichuan representan más del 70 % del total del país. El condado de Xingwen, ubicado en el centro regional de recursos de bambú, ofrece una ventaja en costos para el suministro de materia prima para los productos de la empresa. Asimismo, la tecnología de procesamiento directo de pulpa húmeda reduce los costos de producción. El condado también cuenta con abundantes recursos de gas natural e hidroeléctricos, lo que permite ahorrar en el consumo energético de los productos de la empresa.
Según datos de Huabei.com, los principales productos y servicios de Jinsheng Environmental Protection son: artículos generales; fabricación de césped y productos relacionados; fabricación de materiales de base biológica; venta de materiales de base biológica; servicios de promoción de nuevas tecnologías de materiales; e importación y exportación de mercancías. Proyectos con licencia: producción de productos sanitarios y productos médicos desechables; producción de envases de papel y contenedores para alimentos; producción de envases, contenedores y herramientas de plástico para alimentos.
Fecha de publicación: 28 de abril de 2024